Histórico a partir de 2007. Não há ETFs sintéticos: SPY substitui QQQ antes de haver 200 pregões de QQQ; ações usam SMA200 enquanto o modelo nativo não está pronto. KIE/XLP e GLD/TLT/KMLM/USO só concorrem após o histórico necessário. Nas lacunas, caixa USD sem rendimento; BIL apenas após sua existência. Não se presume o v10 disponível em 1998. O Sharpe usa retorno excedente ao BIL após sua criação, e à reserva USD de retorno zero antes disso. Isso limita a comparação com estudos que usam T-Bills históricos. USO/TLT simultaneamente verdes disputam pelo ranking; demais prioridades seguem a carteira escolhida.

Referência original (antes de regras personalizadas). Referência 10% SEP 500, 40% Growth, 25% Defensivas e 25% Monetárias. Sem rebalanceamento mensal. Em exposição integral, faixas de 7–13%, 28–52%, 17,5–32,5% e 17,5–32,5%. A faixa é aplicada ao alvo vigente de cada posição; alvos reduzidos no branco têm faixas proporcionalmente menores. Trocas de ETF continuam levando a posição nova ao alvo. TQQQ/SPXL, UGL e TMF são permitidos no verde; TLT branco usa TLT. Antes de existir UGL/TMF, os sinais e as posições usam GLD/TLT. Após a existência, só UGL/TMF definem a cor da respectiva família; no aquecimento, a família fica inelegível. Branco GLD/TLT só entra conforme as prioridades. USO e TLT verdes disputam pelo ranking de 126 pregões. USO verde tem prioridade sobre GLD/KMLM; GLD verde prevalece quando USO não está verde. TLT verde prevalece sobre KMLM. A mistura USO/KMLM só começa na passagem de USO verde para branco, com KMLM verde e GLD/TLT não verdes; permanece enquanto essas condições durarem. Todos brancos: 25% da carteira em GLD. Sem verdes, nos demais casos, usa-se o ranking dos brancos GLD/TLT/KMLM; sem elegíveis, caixa.

Regimes próprios. TQQQ/SPXL usam a reprodução em Python do motor v10; os demais usam um filtro de Markov de duas condições com tendência e momento normalizados. O escore desse filtro não é probabilidade calibrada. Cada família pode estar em uma cor diferente. Os novos scripts Pine são de laboratório: compilação e equivalência com o TradingView ainda não foram verificadas.

Mapeamento dos cenários antigos de comparação. Na carteira escolhida prevalecem as regras descritas acima. Verde/branco: TQQQ/QQQ, SPXL/SPY, UGL/GLD e TMF/TLT. Nos cenários sem UGL/TMF, ouro e títulos permanecem GLD/TLT também no verde. KIE, XLP e KMLM brancos usam 50% do ativo e 50% BIL. USO verde usa 100% USO; branco usa 50% USO e 50% KMLM, sem reduzir novamente essa segunda perna. Antes de existir KMLM, o branco de USO usa BIL nessa metade. Vermelho deixa de ser elegível; o seletor pode escolher outro ativo do bloco, e vai a BIL quando nenhum é elegível.

Ranking das defensivas e cenários antigos. Momento de 63 ou 126 pregões, excedente ao BIL e ajustado à volatilidade, com vantagem mínima de 0,25 e três confirmações para trocar um ocupante ainda elegível. Só as posições afetadas por troca de ativo ou desvio maior que ±30% do peso de referência voltam ao alvo. Para um alvo de 30%, os limites são 21% e 39%; atingir exatamente a borda não dispara. O excedente vai primeiro às posições relativamente mais abaixo dos alvos; recursos necessários saem primeiro das mais acima. As demais não são zeradas para suas referências. BIL participa quando tem alvo positivo. Não há rebalanceamento mensal.

Sem sinal nativo inicial. Antes de haver histórico suficiente para o v10 de TQQQ/SPXL, o bloco usa QQQ/SPY acima da média de 200 dias, ou BIL. O histórico desde 2011 inclui essa regra de aquecimento; não pressupõe o v10 treinado desde a criação do ETF.

Execução. Na aproximação de 17h30, as posições antigas recebem a variação até o fechamento regular e só depois ocorre a troca. Não se usa o novo sinal para capturar o retorno do próprio dia. Faltam preços reais do aftermarket; gaps, spread e liquidez podem alterar os resultados. Quando o fechamento regular em Brasília é às 18h, a referência após o fechamento passa a 18h30. O controle na abertura seguinte atribui o gap às posições antigas.

Comparação e seleção. Estática = 10% SPY, 40% QQQ (SPY antes de disponível), 25% KIE (XLP antes de disponível), 25% GLD (TLT antes de disponível), com caixa nas lacunas, com a mesma regra de faixas. A seleção anual original escolhe entre 48 configurações com pelo menos 756 observações anteriores e embargo de 20 pregões. As próprias regras foram concebidas retrospectivamente: isso não constitui teste em amostra inédita. A pesquisa de pesos testa todas as combinações em passos de 5 pontos percentuais, permitindo zero em um bloco, e duas variantes: com/sem UGL e TMF. A alternativa “quatro blocos” exige pelo menos 5% em cada um. A seleção anual de pesos também usa 756 observações anteriores e embargo de 20 pregões, mantendo o ranking de 126 pregões. Os cenários “Melhor histórico” e “melhor Sharpe retrospectivo” escolhem olhando todo o período e são explicitamente retrospectivos.

Dados e métricas. OHLC ajustado Yahoo Finance, auxiliares FRED/Cboe, preços até 08/10/2026. Sem séries sintéticas antes da criação dos ETFs, sem imposto, câmbio ou aportes. Fricção estimada de 0% por compra ou venda, inclusive BIL, conforme estimativa informada pelo usuário. Sharpe usa retorno excedente ao ETF BIL e 252 pregões por ano. Retornos e pesos são arredondados somente para exibição. A data de publicação original e as versões históricas dos auxiliares ainda precisam de auditoria.

TradingView: confirmação do fechamento · NYSE: sessões de negociação · KMLM: histórico do fundo